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施广强也表示,从更大的格局和视角看,便利店的24小时经营,也体现了这种业态作为民生设施的社会服务属性和现代都市文明的发育成熟度,以及品牌连锁企业服务标准的一致性和服务承诺的原则性。另外,便利店夜间营业也可以摊薄时租。罗森北京副总经理车文焕表示,由于配送车辆受到限行等因素,大部分便利店需要夜间送货,店铺也需要有人接货。因此夜间便利店即使不营业,也需要有人能够收货,仍然存在人工成本。而冷冻冷藏设备也是需要24小时一直开着,在这方面的用电与白天相比基本一致,额外增加的主要是照明的用电成本。在租金和水电方面,夜间运营成本其实和白天没有太多的差异,不过由于夜间销售额低,人工成本就会显得相对高很多。在车文焕看来,由于夜间销售在全天销售占比中比较低,从成本来看肯定不划算。但是便利店“365天+24小时”的方式本意就是无论何时何地只要顾客有需要,第一个想起的就是便利店,所以综合考虑,符合条件的24小时营业店铺还是有必要的。

美股走熊利于A股。美国处于加息周期过程中,并且美股估值与盈利已经处于历史高位,美股很有可能已经处于牛转熊的拐点。美联储从2015年底开始加息,联邦基础利率从15年底的0.1%上升到目前的2.2%,美国10年期国债利率从16年中的1.5%触底回升至当前的3.2%。10月以来美股大跌的本质是美股估值过高。美股本轮长牛起始于2009年3月,标普500指数至今最大涨幅341%,已超过上一轮牛市的涨幅。从估值水平看,以1954年为起点,标普500PE(TTM)(下同)均值为16.7倍,向上一倍标准差为21.5倍。在10月初标普500指数PE为21倍,接近一倍标准差,截至11/23日标普500的PE回落至18.7倍,仍处于位于1954年以来从低到高的63%分位。美股盈利同样处于历史高位,从1954年以来标普500的EPS同比增速均值为7%,向上一倍标准差为24%,而标普500指数截至2018Q3的EPS增速为26%,处于历史盈利增速高位。而相比之下,A股目前的PE、PB估值很低。前期报告《16年来的A股磨大底背景类似02-05年-20180809》、《A股估值底的含金量-20180829》分析过,中期视角看A股市场目前处于第五轮周期底部,估值已经与前几次市场底部相似,1996年1月19日上证综指512点、2005年6月6日998点、2008年10月28日1664点、2013年6月25日1849点时全部A股PE(TTM,整体法,下同)11.5~18倍,PB(LF,整体法,下同)PB1.5~2.2倍,前期低点上证综指2449点(2018/10/19,下同)是分别为13.4倍、1.48倍,已经处于底部区域下轨附近。从分位来看,万得全A当前PE处于2005年以来历史分位数从低到高的6%, PB处于历史分位从低到高的1.1%。对比中美两国的证券化率(股市市值/GDP),美国目前证券化率158%,A股只有62%,A股与海外中资股合计才77%。随着A股纳入MSCI和富时罗素指数,如果美股牛转熊,全球资产配置角度A股吸引力在上升。

因此,定期举行升旗仪式显然很有必要,它是公司企业文化的持续宣导。《小康》•中国小康网:到2020年全面建成小康社会是实现中华民族伟大复兴中国梦的关键一步。请问您心中的小康社会是什么样子?李兆廷:我觉得小康是一种发自内心的满足感,是老百姓在政治、经济、文化等各方面的满足,人们感到生活很美好,真正能够享受生活。

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