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经济社会短期有风险，财政短期有困难、长期有风险。何去何从？当前的战时状态只能以适度扩大财政风险来降低经济社会风险，即国债、地方政府一般债券和专项债券均需扩大，突破赤字率3%的约束，赤字和专项债必须达到两个3万亿，投向智慧城市、人工智能、医疗欠账等新型基建和人口流入的地区，即财政支出必须为人服务，基建投资随人走，尤其要转向对人的投资。2020的财政组合将是：1）做好收入负增长的准备，但千方百计筹集非税收入尤其是增加国企利润上缴，增加消费税（主要是烟草、油）、资源税和环保税；2）赤字率3%-3.5%，赤字必须达到3.2-3.7万亿，相较2019年有0.5-1万亿的赤字增量，疫情属不可抗力和突发情况，2021年后恢复至3%以内；3）专项债达到3.5万亿，较2019年增加1万亿，政策性金融债给予配套融资支持；4）规范PPP，拓宽融资来源，提高投资效率；5）严肃财经纪律，隐性债务显性化，不能大规模增加隐性债务。

总体上看，二季度财政收入降幅可能将有所缓解但大概率仍是负增长，2020年财政增收极为困难，财政收入保持在0-2%增速都非常困难。疫情持续至今，2月份的经济基本处于停滞状态，3-4月份陆续复工，但全球疫情持续蔓延，外部输入压力较大。一季度实际增速-6.8%，二季度内需扩大而外需崩塌下行，经济增速可能好于一季度。考虑到通缩、价格下行及减税降费，二季度财政税收形势仍很严峻，好于一季度但仍可能负增长。若无更大幅度的经济反弹，全年税收收入几乎是负增长。考虑到非税收入尤其是国企利润上缴以及反腐败力度持续推进，财政收入增速可能保持在零左右，但非税收入增速必须从去年的20%上升到30%。

如果仅仅是从经济学的视角来看，一个“价格歧视”概念就足以解释。所谓的价格歧视，实质上是一种价格差异，通常指商品或服务的提供者在向不同的接受者提供相同等级、相同质量的商品或服务时，在接受者之间实行不同的销售价格或收费标准。通过“双十一”的各种复杂促销手段，商家不断分级剥离出价格敏感程度不同的消费者，从而实现最精准的定价，在获取最大价值的同时，更赢得了互联网时代最重要的东西——流量。而流量的背后则不仅仅是关注度和点击量，更可能的是基于大数据的对一个个活生生的消费者的精准刻画，这也使得资本更加准确地推测、揣摩、引诱、建构和强化民众的欲望成为可能。

自营业务占比50%从三季报的合并利润表来看，财通证券三季报的业务优势板块与中报类似，各主营业务中，自营业务贡献度最高。财报显示，前三季度营业总收入23.14亿元，其中投资收益6.85亿元，公允价值变动收益6.75亿元，自营收入（投资收益+公允价值变动―合营联营）实现11.68亿元，较去年同期大增38.99%，占总营收的比例达到50.48%。

我想请问三位企业家，你们是否同意这样的观点，接下来打算怎么走？楼仲平：非常认同王秘书长的观点，我们选择专注，选择细分领域，是一个市场发展过程中的自然分工。不是说企业想怎样，或者某个人想怎么样。从我个人创业来讲，1979年开始一直到1994年，其间我做了20多个行当。去年有个电视剧叫《鸡毛飞上天》，就是反映的义乌创业者，其中的男主角陈江河的原型大部分来源于我个人的创业经历。创业过程说明什么问题呢？我们今天的极致专注、细分发展，实际上是一个不断选择和妥协的过程。我要在市场环境里，选择一个更小更细分的领域，才能发力、积累，形成自己的优势。

刘志辉向记者表示，2018年是兴业证券建设一流证券金融集团战略目标的开局之年，公司将通过改革分公司经营管理体制，强化集团战略和业务协同等。分公司经营管理体制“总部各项业务均保持良好态势，但经纪业务与公司战略目标差距较大。”在业绩发布会上，总裁刘志辉坦言。